WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
威尼斯人官网
当前位置:首页 > 威尼斯人官网

威尼斯人官网:胡斐:年盈利增长低于100%的不叫成长股

时间:2017-10-10 18:53:25  作者:  来源:  查看:1  评论:0
内容摘要:在投资“江湖”中,价值投资有两大流派。一种是巴菲特的“护城河+定价权”模式。好公司巴菲特早就定义了:产品简单,消费垄断,有护城河,面向C端。面向B端(公司),G端(政府),M端(军事)的公司的盈利预测,经营稳定性很难把控。所以巴菲特的经典投资:喜乐糖果,可口可乐,华盛顿邮报,美国...
在投资“江湖”中,价值投资有两大流派。
一种是巴菲特的“护城河+定价权”模式。好公司巴菲特早就定义了:产品简单,消费垄断,有护城河,面向C端。面向B端(公司),G端(政府),M端(军事)的公司的盈利预测,经营稳定性很难把控。
所以巴菲特的经典投资:喜乐糖果,可口可乐,华盛顿邮报,美国运通,富国银行,DQ冰激淋,都完全符合以上四个特点。巴菲特不喜欢高科技股,认为成长性虽好但是风险也大,他说不在他能力圈之内。
另一种是耶鲁大卫·斯文森(David F. Swensen)的基金模式,耶鲁的模式就是资产配置,耶鲁基金连续30多年年化高达20%左右。但是无论如何价值投资总是要找到低估的股票,最好的买入时机符合戴维斯双击理论“合适的品种,合适的价格”。品种有了,时机有了,那么应该是比较完善的理论了。
不过橘生淮南则为橘, 生于淮北则为枳;笔者认为价值投资本身不会变质,但是有人把他变成工具,人会变质。
有个真实的笑话可以揭示这一切,大意是一个华尔街著名财经媒体采访一位中国投资人,记者问:“谁会是中国的巴菲特?”,该投资人回答:“Which one?there are so many "CHINABuffeets" in China." 该段子迅速流传,成为讽刺中国人谁都说自己是中国的巴菲特,消费巴菲特,利用巴菲特营销的一种行为。
但巴菲特或是其代表的价值投资,并非是一个可以用来标榜某个人、某类标的的代号。笔者的理解是,价值投资是个普世的东西,任何东西必然要低买高卖才能赚钱。无非是持有的时间长短。买房也是价值投资,买股票也要买那些品质好,能保值,会上涨的。所以段永平和巴菲特都说“价值投资适合任何地方,任何市场”。
拿房地产投资举例来说。中国的房子,是公允、公认的一个标的,一个可以与可口可乐,苹果,亚马逊股票等超级大牛股类比的标的。虽然和股票的外表不一样,但是本质都一样,都是“有价值的”。
买房应该什么时间买?答案是有钱了就应该买。买房应该买什么样的房子?应该买户型好,品质好,楼层好,地段好,总价低的,容易脱手的。
实际上买股票的标准也不外乎此。价值投资股票,有了钱就应该随时买;买入的时候应该用戴维斯双击理论:好公司,低市盈率好价格。
价值投资在考虑卖出的时候,应该参考我的《资产重整理论》,有三种情况需要卖出:一,该股票资产的涨速不如另外的备选价值股,有更好涨速更快的股票;二,该股票资产的安全性已经无法判断,而另外的备选资产可以100%安全;三,该股票资产占用自己的资金过于庞大,存在“资产重整”提高整体收益率的可能。
相对于价值投资,成长股投资的不同,首先就是持有时间。笔者认为,不持有10年以上的,都不能叫成长股投资,以至于成长股投资根本不需要在二级市场交易股票。是企业要成长,一个关键的指标就是每年的盈利应该有大幅的增长,这个增长的幅度,至少应该为100%。低于100%的年度盈利增长,那就不叫成长股。高速成长股,连续的年度盈利增长应该是200%~300%。
成长股最典型的就是腾讯控股(00700.HK)。公司2004年6月16日上市,如今最新股价为前复权后319.8港元,股价涨幅高达533倍。目前腾讯市值3万亿=1.37个工商银行=1.83个中国石油=10个万科。
其次是网易,截至2017年9月16日,网易收报238.03美元(复权价为1032.66美元),市值为312.96亿美元;今年以来,网易股价涨幅高达33%;过去4年里,网易股价涨幅超过500%。若从2001年7月26日最低价0.51美元起算,15年网易复权股价累计涨幅达2023倍。这一涨幅不仅超越了腾讯12年300多倍的涨幅,也成了中国企业海外上市的第一牛股。
笔者认为,京东有可能成为下一个网易。京东的市值再涨10倍到100倍是很轻松的!关于京东的成长性,笔者要谈两点:一是内部的增长,也即让用户只在上面买电器手机书籍之类的东西,扩展到所有东西都在京东下单购买;二是外延增长,也即让原来是通过实体店买的人都在京东购买,这类客户主要集中在二三四线城市。



威尼斯人 威尼斯人官网 威尼斯人网址 威尼斯人官网 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人网址 威尼斯人网上赌场 澳威尼斯人线上娱乐 威尼斯人开户 威尼斯人开户 威尼斯人网上赌场 威尼斯人网址导航 威尼斯人官网 澳门威尼斯人开户 澳门威尼斯人网址 澳门威尼斯人注册 威尼斯人线上投注 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人赌博平台 威尼斯人备用网址 澳门威尼斯人官网 威尼斯人网上开户 澳门威尼斯人赌城 威尼斯人官网开户 威尼斯人投注 威尼斯人网上投注 威尼斯人在线投注 澳门威尼斯人官网 威尼斯人开户 威尼斯人网址 tt娱乐 tt娱乐平台 tt娱乐官网 tt娱乐官网 tt娱乐场 tt娱乐开户 澳门星际 星际娱乐场 澳门星际官网 澳门永利 澳门永利官网 澳门永利娱乐场 澳门永利注册 澳门永利开户 澳门永利开户注册 现金网 现金网开户 现金网网址 电子游戏 mg电子游戏 pt电子游戏 mg摆脱电子游戏 MG电子游戏 mg电子官网 MG电子游戏 老虎机怎么玩 老虎机怎么玩 mg电子游戏娱乐场 mg摆脱游戏 mg电子游戏

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (威尼斯人官网)
陕ICP备15010359号-2